Balderton Capital, una dintre așa-numitele „mari patru” companii VC din stadiul incipient din Londra (celelalte fiind Accel, Atomico și Index), a strâns un nou fond de 400 de milioane de dolari pentru a continua susținerea startup-urilor tehnologice europene la Seria A.

Dealroom a lansat recent un raport care l-a legat pe Balderton ca fiind cel mai activ investitor din seria A din Europa (între 2014-2018) și, în multe privințe, acest nou fond este o continuare, iar activitatea este de obicei pentru firmă. De asemenea, este aproximativ aceeași dimensiune cu ultimul fond VC din seria A, pe care l-a închis în 2017 la 375 milioane dolari.

Acest lucru nu trebuie confundat cu celălalt fond „secundar” lansat recent de Balderton, care este dedicat achiziționării pachetelor de capitaluri proprii de la acționarii inițiali ai companiilor de tehnologie „cu creștere ridicată, la scară mare”. Această acțiune a formalizat, în esență, tranzacțiile secundare care se întâmplă deja – de obicei ca parte a unei serii C sau alte runde ulterioare – ceea ce consideră că fondatorii iau bani de pe masă, astfel încât să-și poată îmbunătăți propria situație financiară și nu vor fi tentați să vândă compania lor prea curând, dar oferă și investitorilor timpurii o cale de ieșire, astfel încât să poată începe din nou ciclul.

Între timp, Balderton spune că noul fond Seria A este lansat pe fondul „impulsului fără precedent” din ecosistemul tehnologic european. VC notează că numărul de runde din seria A în Europa pe an s-a quadruplicat începând cu 2012, suma totală a finanțării VC urmând a fi startup-uri europene atingând valori record record anul trecut – de la 11,5 miliarde EUR în 2014 la 24,6 miliarde euro în 2018. .

Acest lucru, împreună cu numărul mare de noi fonduri lansate în ultimele 12 luni – și trei pe care le acoperă în această săptămână – mă determină să mă întreb dacă tehnologia și, în special, Europa au intrat într-o bulă.

„Nu cred că suntem”, îmi spune Partenerul Balderton, Suranga Chandratillake, în timpul unui apel, înainte de a recunoaște că este adesea greu de știut dacă sunteți într-o bulă dacă sunteți de fapt într-unul. „Dacă te uiți la piețele publice, evaluările din jurul companiilor tehnologice, în timp ce acestea sunt ridicate, aș argumenta că, în multe cazuri, sunt justificabile atunci când te uiți la rentabilitatea și la rata de creștere a acestor companii, în special lucruri precum software pentru întreprinderi. Dar cred că este mai greu când intri în afaceri unde sunt mai multe … [where] nu știm neapărat exact cum să valorizăm acei termen pe termen lung. ”

În ceea ce privește Europa, Chandratillake subliniază că unele hub-uri tehnologice europene sunt mai încălzite decât altele și că sentimentul poate varia considerabil în funcție de geografie. „Pe măsură ce ajungeți la tot mai mult la nivel local, desigur, puteți experimenta ceea ce simțiți ca un fel de bule comparative. Așadar, știți, poate Londra a fost scumpă acum doi ani, iar Franța este scumpă în acest moment la Seria A sau orice altceva, dar nu cred că lucrurile acestea contează cu adevărat pe termen lung, pentru că, în cele din urmă, acestea ies la iveală atât timp cât angajatul evaluările sunt sensibile. Și ca investitor, acordați atenție acestor lucruri atunci când veți face o investiție. ”

Un zvon în Londra VC este că există firme care s-au simțit presate să facă investiții de continuare în companii de portofoliu pe care altfel s-ar putea să nu le aibă în perioadele mai răcoroase, de teama de a semnaliza pe piață nu doar că o companie nu merge bine, ci că firma VC în sine nu este la fel de prietenoasă pentru fondatori ca și VC-urile concurente. Cum se gândește Balderton la semnalizare?

„Semnalizarea este o afacere masivă [in venture capital]", Spune Chandratillake. „Și, de fapt, acesta este un domeniu în care, știți, credem că avem o poziție destul de puternică, deoarece de peste 10 ani ne-am concentrat aproape în întregime pe seria A… și suntem foarte deschiși în acest sens.”

El spune că, spre deosebire de alte VC-uri din seria A, care investesc și în seria B sau Seria C, și, de asemenea, destul de des se bazează pe semințe, companiile susținute de Balderton nu ar trebui să se aștepte ca firma să „conducă sau să fie o parte majoră a seriei dvs. B. “

„Bineînțeles, vom ajuta, vom face o parte din proporția noastră sau poate tot din proporția noastră pentru a încerca să ne protejăm o parte din proprietatea noastră, tot felul de lucruri raționale pe care le facem. Dar nu strângem un fond care să ne permită să fim un mare investitor în seria B și C și D și D și așa mai departe. Cred că atâta timp cât sunteți cu adevărat deschis cu antreprenorii despre asta, ei obțin în totalitate asta și înțeleg de ce funcționează economic pentru noi și de ce este un lucru bun.

„Atunci, dacă faci asta pentru o perioadă suficient de lungă de timp, așa cum am avut-o noi și rămânem la asta – deci nu faci lucruri ciudate de genul, știi, spune asta, dar, pe de altă parte, cu cea mai interesantă companie , încerci să-ți încurci drumul în mai multe serii B sau orice altceva, atunci ecosistemul în general începe să-și dea seama … atunci problema semnalului dispărește. "

În ceea ce privește investițiile viitoare, Chandratillake spune că Balderton va continua să investească în toată Europa în orice sector în care „tehnologia informației” este pârghiată și creând valoare.

În fondul precedent, de exemplu, fintech a fost un obiectiv major, sprijinind companii precum Revolut și Nutmeg, dar mai recent, VC a investit mai mult în tehnica sănătății, unde informatica ajută științele vieții să rezolve problemele mai rapid sau mai ieftin.

„Cred că va fi mai mult din asta”, spune Chandratillake. „Mai sunt multe de făcut în acest spațiu tehnologic de sănătate, atât la nivel de pacient, dar și o mulțime de lucruri cu adevărat interesante în culise, care vor ajuta sistemele de sănătate să funcționeze mai eficient și să utilizeze tehnologia în moduri interesante. Este o zonă cu adevărat interesantă pentru Europa, pentru că avem, pe continent, o multitudine de sisteme de sănătate diferite – de la sisteme aproape în întregime private până la sisteme de plată unice, evident, în întregime, precum NHS. Este un loc minunat pentru a experimenta cu diferite modele. Desigur, de asemenea, este un continent, acasă pentru unele dintre cele mai importante companii farmaceutice [in the world].“

Sursa articol

LĂSAȚI UN MESAJ

Please enter your comment!
Please enter your name here